신한금융투자는 12일 데브시스터즈에 대해 ‘쿠키런: 킹덤’ 일매출이 가파른 하락세를 보이고 있다고 판단했다. 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 6만4000원으로 하향 조정했다.
강석오 신한금융투자 연구원은 “올 1분기 영업이익은 전년 동기 대비 42.4% 감소한 607억원, 영업이익은 60.2% 줄어든 94억원을 기록하며 컨센서스 영업이익 151억원을 하회했다”고 분석했다.
이어 “지난해 4분기 해외 마케팅을 통해 증가했던 ‘쿠키런: 킹덤’의 일매출의 하향 안정화가 나타났다”며 “반면 ‘쿠키런: 오븐브레이크’는 하향 안정화 이후 안정적인 매출이 이어지고 있어 현재 수준의 일매출에 큰 변동은 없을 것”이라 내다봤다.
그는 “전 분기 발생한 성과급과 주식보상, 해외 마케팅 비용이 사라지며 이익률은 상승했으나 올해 대형 신작이 부재한 상황에서 기존작의 부진으로 전년 대비 이익 감소는 불가피하다”고 판단했다.
강 연구원은 “영국 등 일부 국가들에서 이미 많은 유저들이 ‘쿠키런: 킹덤’을 즐기고 있기 때문에 지난해 미국 마케팅 때와 같은 수준의 일매출 성장은 기대하기 힘들다”며 “‘쿠키런: 킹덤’의 일매출이 예상보다 더 가파른 하락세를 보이면서 일매출 추정치가 하향됐다”고 평가했다.
강석오 신한금융투자 연구원은 “올 1분기 영업이익은 전년 동기 대비 42.4% 감소한 607억원, 영업이익은 60.2% 줄어든 94억원을 기록하며 컨센서스 영업이익 151억원을 하회했다”고 분석했다.
이어 “지난해 4분기 해외 마케팅을 통해 증가했던 ‘쿠키런: 킹덤’의 일매출의 하향 안정화가 나타났다”며 “반면 ‘쿠키런: 오븐브레이크’는 하향 안정화 이후 안정적인 매출이 이어지고 있어 현재 수준의 일매출에 큰 변동은 없을 것”이라 내다봤다.
그는 “전 분기 발생한 성과급과 주식보상, 해외 마케팅 비용이 사라지며 이익률은 상승했으나 올해 대형 신작이 부재한 상황에서 기존작의 부진으로 전년 대비 이익 감소는 불가피하다”고 판단했다.
강 연구원은 “영국 등 일부 국가들에서 이미 많은 유저들이 ‘쿠키런: 킹덤’을 즐기고 있기 때문에 지난해 미국 마케팅 때와 같은 수준의 일매출 성장은 기대하기 힘들다”며 “‘쿠키런: 킹덤’의 일매출이 예상보다 더 가파른 하락세를 보이면서 일매출 추정치가 하향됐다”고 평가했다.
