신한금융투자는 22일 크래프톤에 대해 최근 실적 하락세 추정에 대한 우려는 과도하다고 판단했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 36만원을 각각 유지했다.
강석오 신한금융투자 연구원은 "'PUBG: 배틀그라운드' 지적재산권(IP) 매출은 성수기 효과가 존재하고 2분기는 비수기에 해당한다"며 "지난해 2분기에는 'PUBG모바일'의 기프트 카드 매출 일시 반영이 있었는데 이를 제거하면 전년 동기 대비 성장한 실적이다"고 분석했다.
이어 "3분기에는 콘텐츠 업데이트와 유명 IP 콜라보가 진행 중이어서 트래픽과 매출의 반등이 나타날 것"이라며 " 2분기 실적을 통해 하반기 'PUBG: 배틀그라운드'의 IP 실적 하락세가 나타날 것이라는 추정은 과한 우려"라고 판단했다.
그는 "가장 큰 장점은 오픈월드부터 슈팅, 전략, RPG 등 전 장르를 개발할 수 있는 다양한 인력을 보유하고 있다는 것"이라며 "갈수록 빨라지는 트렌드 변화에 대응할 수 있고 이를 연말과 내년에 충분히 보여줄 수 있을 것"이라 내다봤다.
강 연구원은 "'PUBG: 배틀그라운드'를 통해 확보한 현금으로 여러 스튜디오를 인수한 크래프톤의 행보는 계속될 것"이라며 "특히 시장 조정으로 개발 스튜디오들을 지난해 대비 저렴하게 인수할 수 있는 기회가 왔고 3조 이상의 현금을 보유하고 있어 지속적인 인수·합병(M&A)을 통한 기업 가치 상승이 기대된다"고 전망했다.
강석오 신한금융투자 연구원은 "'PUBG: 배틀그라운드' 지적재산권(IP) 매출은 성수기 효과가 존재하고 2분기는 비수기에 해당한다"며 "지난해 2분기에는 'PUBG모바일'의 기프트 카드 매출 일시 반영이 있었는데 이를 제거하면 전년 동기 대비 성장한 실적이다"고 분석했다.
이어 "3분기에는 콘텐츠 업데이트와 유명 IP 콜라보가 진행 중이어서 트래픽과 매출의 반등이 나타날 것"이라며 " 2분기 실적을 통해 하반기 'PUBG: 배틀그라운드'의 IP 실적 하락세가 나타날 것이라는 추정은 과한 우려"라고 판단했다.
그는 "가장 큰 장점은 오픈월드부터 슈팅, 전략, RPG 등 전 장르를 개발할 수 있는 다양한 인력을 보유하고 있다는 것"이라며 "갈수록 빨라지는 트렌드 변화에 대응할 수 있고 이를 연말과 내년에 충분히 보여줄 수 있을 것"이라 내다봤다.
강 연구원은 "'PUBG: 배틀그라운드'를 통해 확보한 현금으로 여러 스튜디오를 인수한 크래프톤의 행보는 계속될 것"이라며 "특히 시장 조정으로 개발 스튜디오들을 지난해 대비 저렴하게 인수할 수 있는 기회가 왔고 3조 이상의 현금을 보유하고 있어 지속적인 인수·합병(M&A)을 통한 기업 가치 상승이 기대된다"고 전망했다.
