“제일기획, 3분기 사상 최대 영업이익 전망”

삼성증권은 1일 제일기획에 대해 3분기 사상 최대 영업이익을 달성할 것으로 전망했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표주가는 3만원을 각각 유지했다.

최민하 삼성증권 연구원은 “제일기획의 3분기 매출 총이익은 전년 동기 대비 14% 늘어난 3175억원, 영업이익은 15.1% 증가한 684억원으로 시장 기대치(660억원)을 웃돌 전망이다”면서 “3분기 사상 최대 영업이익을 기록하면서 견조한 이익 성장세를 이어갈 것으로 보인다”고 평가했다.

이어 “휴대폰, 가전 등 캡티브향 마케팅이 확대되는 가운데 디지털 콘텐츠 제작도 증가 추세로 호실적이 예상된다”며 “해외는 북미 지역이 선두에 서서 외형 확대를 이끌고 직전 분기 성장세로 돌아선 유럽도 실적 개선세에 힘을 더할 것으로 보인다”고 판단했다.

최 연구원은 “비계열 광고 물량 확대도 북미, 유럽, 중국 등에서 활발하게 진행될 것으로 파악된다”며 “디지털 분야 중심의 인력 채용 등으로 인건비 비중은 직전 분기 대비 높아질 것으로 예상되나, 효율적인 비용 집행 등으로 수익성을 지키는 영업 기조를 이어갈 것으로 추정된다”고 진단했다.

그러면서 “매출 총이익 증가율은 본사 11%, 해외 자회사 15%로 전망한다”고 덧붙였다.

최 연구원은 내년에도 북미에서 높은 성장세가 이어질 것으로 내다봤다. 특히 디지털 분야에 대한 역량 강화를 통해 커지는 시장 수요에 적극 대응할 수 있을 것으로 전망했다. 그는 “올해 상반기 북미 지역 매출 총이익 성장률이 45%에 달해 두각을 나타냈는데, 높은 성장 추세는 내년에도 지속될 전망이다”면서 “주요 광고주 대행 영역 확대와 현지 자회사들은 성장 분야인 디지털, 퍼포먼스 마케팅 등에 중점을 둔 성장 전략 재편으로 향후 2~3년간은 고성장 추세를 이어갈 것으로 기대된다”고 설명했다.

이어 “지난 9월 1일엔 디지털 컨버전스 기업 ‘하이브랩’에 85억원을 투자해 지준 20%를 확보했다”며 “시장에서 수요가 커지고 있는 디지털 콘텐츠 제작, 브랜드 마케팅 분야에 대한 역량 강화를 통해 적극적으로 대응하고 있다”고 밝혔다.

최 연구원은 “같은 맥락에서 디지털, 데이터, 테크 등 분야에 경쟁력을 갖고 있는 업체들에 대한 M&A를 면밀히 검토 중이다”며 “디지털 물량 증가와 주요 광고주 대행 영역 확대, 활발한 비계열 물량 개발로 탄탄한 실적 개선을 이어갈 것으로 보인다”고 내다봤다.