국민연금 기금위에 쏠린 눈…국내주식 비중 상향 ‘주목’

포트폴리오·운용 전략 점검 차원의 위원회
결산 안 끝난 1월 회의 소집, 5년 만에 처음

/국민연금공단

국민연금공단이 기금위원회를 열고 포트폴리오와 운용 전략을 점검한다. 코스피가 5000선을 터치하는 등 국내 주식시장이 과열된 한편으로 환율 급등으로 원화가 약세를 보이는 상황 속 전략을 살펴보기 위한 것으로 보여진다.

시장에서는 국민연금의 국내 주식 포트폴리오 비중 조정에 주목하고 있다. 투자허용 범위를 벗어났을 경우 매도 가능성이 존재해, 증시에 영향을 줄 수 있기 때문이다.

24일 보건복지부 등에 따르면 국민연금은 오는 26일 2026년도 제1차 기금운용위원회를 열어 기금운용 전략을 점검한다.

전년도 결산이 끝나지 않은 1월에 회의가 소집된 것은 2021년 이후 5년 만에 처음이다. 통상적으로는 2~3월경 1차 회의를 시작해왔던 바 있다.

복지부 측은 국내 주식과 외환 변동성이 커진 상황에서 전반적인 포트폴리오를 점검하기 위한 차원이라고 설명했다. 이에 이 자리에서는 주식 비중 등 전반적인 투자 전략을 점검하는 한편으로 환율 변동에 따른 환 헤지 전략 등에 대해 논의될 것으로 전망된다.

시장에서는 특히 국민연금이 국내주식 투자 비중을 어떻게 조정할지 주목하고 있다. 최근 증시 상승세에 힘입어 국내 주식 비중 목표치의 상한선에 다다랐을 가능성이 크기 때문이다.

앞서 기금운용위는 자산 배분 목표를 2026년 말 기준 국내 주식 비중 14.4% 수준으로 정했던 바 있다. 다만 투자허용 범위에 따라 기준치의 상하 5%포인트 범위에서 조정 가능하기 때문에 최대 19.4%까지 조정이 가능해진다.

다만 지난해 10월 말 기준 국민연금의 국내 주식 비중은 이미 17.9%에 달한 상태다. 현재는 더욱 확대됐을 가능성이 크다. 이 경우 주식을 매도해야 하는 상황이 벌어질 수도 있다.

이는 국내 주식시장의 변동성을 키우는 요인이 된다. 아울러 국민연금의 수익률에도 영향이 생길 수 있다.

이에 전문가들은 수익성과 안정성을 동시에 잡는 전략을 세우는 것이 중요할 것이라고 입을 모으고 있다.

이와 관련해 김성주 국민연금공단 이사장은 "기금운용위원회를 통해 투자 지침을 변경하고 신속히 대응하겠다"는 계획을 밝혔다.