유진투자증권은 31일 한독에 대해 동종업계 대비 주가가 저평가된 상태라고 판단했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표주가 4만5000원을 각각 유지했다.
한병화 유진투자증권 연구원은 “한독은 연매출 5000억원을 기록하는 중견 제약사”라며 “이 정도 규모의 제약사 중 주가순자산비율(PBR) 1 배 이하의 업체는 없다”고 설명했다.
이어 “신약후보물질(파이프라인)의 매력도에 따라 중견 이상의 제약사들은 PBR 기준 2~4 배 수준에서 가치가 형성되고 있다”며 “한독에 대한 가치평가가 낮은 이유는 자체 파이프라인 개발보다 외부 바이오 기업들에 대한 투자에 의존한다는 점 때문”이라고 분석했다.
한 연구원은 “한독의 별도 재무제표 기준 연간 영업이익은 약 300억원 수준으로 정상화됐다”면서 “오랜 개방형 혁신(오픈이노베이션)의 결과로 제넥신의 1대 주주고, 4개 이상의 가치평가가 가능한 파이프라인도 보유하고 있다”고 밝혔다.
그러면서 “한독은 전문의약품과 케토톱 훼스탈 등 일반의약품의 꾸준한 성장이 예상된다”며 “오픈이노베이션 효과도 기대해 볼 수 있다”고 덧붙였다.
한병화 유진투자증권 연구원은 “한독은 연매출 5000억원을 기록하는 중견 제약사”라며 “이 정도 규모의 제약사 중 주가순자산비율(PBR) 1 배 이하의 업체는 없다”고 설명했다.
이어 “신약후보물질(파이프라인)의 매력도에 따라 중견 이상의 제약사들은 PBR 기준 2~4 배 수준에서 가치가 형성되고 있다”며 “한독에 대한 가치평가가 낮은 이유는 자체 파이프라인 개발보다 외부 바이오 기업들에 대한 투자에 의존한다는 점 때문”이라고 분석했다.
한 연구원은 “한독의 별도 재무제표 기준 연간 영업이익은 약 300억원 수준으로 정상화됐다”면서 “오랜 개방형 혁신(오픈이노베이션)의 결과로 제넥신의 1대 주주고, 4개 이상의 가치평가가 가능한 파이프라인도 보유하고 있다”고 밝혔다.
그러면서 “한독은 전문의약품과 케토톱 훼스탈 등 일반의약품의 꾸준한 성장이 예상된다”며 “오픈이노베이션 효과도 기대해 볼 수 있다”고 덧붙였다.
