SK증권이 현대홈쇼핑에 대해 “홈쇼핑 업계 전반의 밋밋한 실적이 나타나 향후 실적도 인상적일 가능성이 높지 않지만, 저평가 되어 있다”면서 목표주가 14만5000원, 투자의견 매수를 유지했다.
9일 손윤경 SK증권 연구원은 “전년도 일회성 영업이익이 79억원 있었던 점을 고려하더라도 영업이익 성장이 2.8%에 그친 것은 홈쇼핑 업계 전반의 밋밋한 실적이 나타난 것”이라면서 “취급고 성장을 이끌 뚜렷한 전략이 없어 향후 실적도 인상적일 가능성이 높지 않다”고 분석했다.
다만 “소폭의 이익 성장은 가능할 전망인데, 이전보다 더 적극적으로 수익성을 관리하기 있기 때문”이라고 설명했다.
현대홈쇼핑은 지난해부터 채널 확보를 위한 비용 투자를 통제하기 시작했다. 지난해 일부 채널을 변경하는 과정에서 1분기 송출 수수료가 소폭 감소해 연간 송출 수수료는 타사 대비 작은 2~3%의 증가를 목표로 하고 있다.
손 연구원은 현재의 시가총액 1조3000억원은 7000억원에 이르는 보유현금과 한섬 지분가치 2000억원, 연간 1000억원을 상화하는 현금 창출 능력을 고려할 때 저평가됐다“고 분석했다.
9일 손윤경 SK증권 연구원은 “전년도 일회성 영업이익이 79억원 있었던 점을 고려하더라도 영업이익 성장이 2.8%에 그친 것은 홈쇼핑 업계 전반의 밋밋한 실적이 나타난 것”이라면서 “취급고 성장을 이끌 뚜렷한 전략이 없어 향후 실적도 인상적일 가능성이 높지 않다”고 분석했다.
다만 “소폭의 이익 성장은 가능할 전망인데, 이전보다 더 적극적으로 수익성을 관리하기 있기 때문”이라고 설명했다.
현대홈쇼핑은 지난해부터 채널 확보를 위한 비용 투자를 통제하기 시작했다. 지난해 일부 채널을 변경하는 과정에서 1분기 송출 수수료가 소폭 감소해 연간 송출 수수료는 타사 대비 작은 2~3%의 증가를 목표로 하고 있다.
손 연구원은 현재의 시가총액 1조3000억원은 7000억원에 이르는 보유현금과 한섬 지분가치 2000억원, 연간 1000억원을 상화하는 현금 창출 능력을 고려할 때 저평가됐다“고 분석했다.
