교보증권 “삼성바이오로직스, 탄탄한 펀더멘털 ‘실적’으로 증명”

투자심리 개선, 기업가치 회복 전망

교보증권은 5일 삼성바이오로직스에 대해 올 3분기 매출 9910억원을 기록할 것으로 예상하며 지난 7월 추정치보다 상회하는 실적을 기록할 것으로 내다봤다.

김정현 교보증권 애널리스트는 이날 보고서에서 "삼성바이오로직스 호실적의 배경은 4공장 가동률 추가 상향, 환율 효과, 생산 효율화에 있다"며 "올해 매출은 3조6639억원을 기록할 것으로 전망한다"고 밝혔다. 그러면서 "연결 기준 연간 수익성은 전년과 유사한 수준을 유지할 것으로 추정한다"며 "다만 에피스는 마일스톤 제외에 따라 전년 대비 수익성이 소폭 하락할 것"이라고 덧붙였다.

교보증권은 삼성바이오로직스에 대해 투자의견은 '매수', 목표주가는 105만원을 유지했다. 특히 삼성바이오로직스는 글로벌 CMO 중에서 유일하게 올해 가이던스를 상향한 기업으로 평가 받았다. 또 장기적인 성장성 역시 4공장 가동률 상향 과정에서 가시성을 확보할 수 있을 것으로 분석됐다.

김 애널리스트는 "이 같은 차별적인 경쟁력은 적시에 제공하는 고객사 맞춤형 서비스 등 근본적인 역량에 있다"며 "배치당 수주 가격은 시장 평균 수준으로 알려져 있다"고 설명했다. 이어 "다만 최근 삼성바이로직스의 주가는 약세이며 이는 바이오텍 자금 조달 난항에 따른 중소형 CMO 수요 하락 때문"이라며 "주요 경쟁사인 론자의 주가 약세 등의 영향 때문"이라고 말했다.

교보증권은 삼성바이오로직스가 탄탄한 펀더멘털은 실적으로 증명되고 있는 만큼 시장 투자 심리 개선과 함께 기업가치가 회복될 수 있을 것으로 전망했다.