‘K뷰티 대어’ 구다이글로벌, 상장 예비심사 청구…IPO 본격화

조선미녀·티르티르 등 K뷰티 브랜드 보유
지난해 매출 1조4718억원…수익성 지속 입증 과제

구다이글로벌의 스킨케어 브랜드 조선미녀 '인삼 클렌징 오일'./구다이글로벌

조선미녀·티르티르 등을 앞세워 성장한 구다이글로벌이 본격적인 유가증권시장 상장 절차에 들어갔다. 시장에서는 최대 10조원의 기업가치가 거론돼 IPO(기업공개) 시장의 대어로 꼽힌다.

14일 구다이글로벌에 따르면 회사는 전날 한국거래소에 유가증권시장 상장을 위한 상장예비심사 신청서를 제출했다. 대표 주관사는 미래에셋증권이며 NH투자증권과 씨티그룹글로벌마켓증권, 모간스탠리인터내셔날증권회사가 공동 주관사로 참여한다.

구다이글로벌은 M&A(인수·합병)를 통해 외형을 키워왔다. 조선미녀의 해외 흥행을 발판으로 티르티르와 스킨1004를 보유한 크레이버코퍼레이션 등을 인수하며 브랜드 포트폴리오를 넓혔다. 현재 라운드랩·스킨푸드 등도 보유하고 있다.

사업의 핵심은 브랜드별 정체성과 제품 경쟁력을 유지하면서 그룹의 글로벌 유통망과 마케팅 역량을 활용하는 데 있다. 성장 가능성이 있는 브랜드를 인수한 뒤 해외 판로 개척과 판매 확대를 지원하는 방식이다. 개별 브랜드의 경쟁력에 그룹 차원의 인프라를 더해 성장을 이끌겠다는 전략이다.

지난해 연결 기준 매출은 1조4718억원, 영업이익은 2734억원을 기록했다. 매출 대비 영업이익률은 약 18.6%다. 구다이글로벌은 브랜드 발굴부터 인수·육성·글로벌 유통까지 이어지는 사업 구조를 고도화해 K뷰티 브랜드와 해외 시장을 연결하는 성장 플랫폼으로 도약한다는 목표다.

상장 과정에서 인정받을 기업가치에도 관심이 쏠린다. 지난해 8월 8000억원 규모의 CB(전환사채) 발행을 통한 프리IPO(상장 전 투자유치) 당시 기업가치는 4조4000억원으로 평가됐다. IB(투자은행)업계에서는 이번 상장 과정에서 8조~10조원 수준의 기업가치에 도전할 수 있다는 관측이 나온다.

상장을 앞두고 지배구조 정비도 추진하고 있다. 핵심 종속회사인 크레이버코퍼레이션의 일본 증시 별도 상장 계획을 중단해 모회사와 종속회사의 중복상장 우려를 줄였다. 중간 지주회사인 티엠뷰티와 크레이버홀딩스에 투자한 FI(재무적투자자)의 지분 매입 등 투자금 회수 방안도 조율하고 있다.

향후 과제는 인수한 브랜드의 성장을 안정적인 이익과 현금 창출로 이어가는 것이다. M&A 과정에서 인수금융과 CB 발행으로 자금을 조달한 만큼 금융비용 부담도 관리해야 한다. 브랜드 간 유통·마케팅 협업을 통해 수익성을 얼마나 높이느냐가 상장 과정에서 기업가치를 평가받는 주요 변수가 될 전망이다.