"투자의견 '매수' 유지, 목표주가 15만원으로 상향"
SK증권은 20일 CJ에 대해 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 15만원으로 상향 조정했다. CJ올리브영의 구체적인 활용방안이 결정될때까지 CJ 주가에는 CJ올리브영 가치가 추가로 반영될 것이라는 예상이다.
최관순 SK증권 연구원은 "CJ 4분기 실적은 매출 11조7000억원, 영업이익 6301억원"이라며 "CJ올리브영은 방한 외국인 및 온라인 성장으로 4분기 매출과 순이익이 각각 19.2%, 82.3% 증가했으며 연간 매출과 순이익 증가율도 각각 24.1%, 37.9%를 기록하며 호실적이 이어졌다"고 설명했다. 그는 "CJ푸드빌도 북미 점포 확대에 따라 4분기 매출과 순이익이 각각 9.1%, 33.8% 증가했으며 연간 매출과 순이익도 각각 7.6%, 20.4% 증가했다"고 밝혔다.
최 연구원은 "언론보도에 따르면 CJ올리브영은 한국뷰티파이오니어가 보유하고 있는 CJ올리브영 지분 11.29%를 자사주 형태로 매입할 예정"이라며 "당초 3년 이내 매입할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있어 이를 조기에 행사하는 것"이라고 말했다. 그는 "이렇게 되면 CJ올리브영의 자사주는 11.29%에서 22.58%로 상승하게 된다"며 "CJ올리브영은 그룹 승계 과정에서 핵심 자회사로 현재까지 기업공개나 CJ와의 합병 최대주주 지분의 지주사로의 현물출자 등에 대해 정해진 바는 없다"고 설명했다. "다만" "어떤 경우에라도 CJ올리브영에 대한 가치 상승이 필요하기 때문에 비상장 상태로서의 CJ올리브영에 대한 매력은 CJ 주가로 전이될 가능성이 높다"고 부연했다.
그는 "CJ에 대한 투자의견 매수를 유지한다"며 "CJ올리브영과 CJ푸드빌의 성장세가 유효하며 비상장사인 CJ올리브영에 대한 가치가 지속적으로 상승함에 따른 CJ 주가 상승 가능성이 높다고 판단하기 때문"이라고 말했다. 그는 "목표주가는 CJ올리브영 가치를 기존 2020년 유상증자 당시 기업가치 1조8000억원에서 24년 지분 취득 과정에서 인정받은 3조4000억원으로 변경함에 따라 15만원으로 20% 상향한다"며
최관순 SK증권 연구원은 "CJ 4분기 실적은 매출 11조7000억원, 영업이익 6301억원"이라며 "CJ올리브영은 방한 외국인 및 온라인 성장으로 4분기 매출과 순이익이 각각 19.2%, 82.3% 증가했으며 연간 매출과 순이익 증가율도 각각 24.1%, 37.9%를 기록하며 호실적이 이어졌다"고 설명했다. 그는 "CJ푸드빌도 북미 점포 확대에 따라 4분기 매출과 순이익이 각각 9.1%, 33.8% 증가했으며 연간 매출과 순이익도 각각 7.6%, 20.4% 증가했다"고 밝혔다.
최 연구원은 "언론보도에 따르면 CJ올리브영은 한국뷰티파이오니어가 보유하고 있는 CJ올리브영 지분 11.29%를 자사주 형태로 매입할 예정"이라며 "당초 3년 이내 매입할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있어 이를 조기에 행사하는 것"이라고 말했다. 그는 "이렇게 되면 CJ올리브영의 자사주는 11.29%에서 22.58%로 상승하게 된다"며 "CJ올리브영은 그룹 승계 과정에서 핵심 자회사로 현재까지 기업공개나 CJ와의 합병 최대주주 지분의 지주사로의 현물출자 등에 대해 정해진 바는 없다"고 설명했다. "다만" "어떤 경우에라도 CJ올리브영에 대한 가치 상승이 필요하기 때문에 비상장 상태로서의 CJ올리브영에 대한 매력은 CJ 주가로 전이될 가능성이 높다"고 부연했다.
그는 "CJ에 대한 투자의견 매수를 유지한다"며 "CJ올리브영과 CJ푸드빌의 성장세가 유효하며 비상장사인 CJ올리브영에 대한 가치가 지속적으로 상승함에 따른 CJ 주가 상승 가능성이 높다고 판단하기 때문"이라고 말했다. 그는 "목표주가는 CJ올리브영 가치를 기존 2020년 유상증자 당시 기업가치 1조8000억원에서 24년 지분 취득 과정에서 인정받은 3조4000억원으로 변경함에 따라 15만원으로 20% 상향한다"며
