IBK투자증권은 23일 LS전선아시아에 대해 고마진 제품의 비중 증가로 수익성이 개선될 것이라 내다봤다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만2000원을 각각 유지했다.
김장원 IBK투자증권 연구원은 “LS전선아시아의 매출액은 1956억원으로 전년 동기 대비 19.9%, 전분기 대비 14.8% 증가했으며 영업이익도 68억원으로 전년 동기 대비 12.7% 증가했으나 영업이익률은 3.5%로 이익 규모가 늘어난 지난해 1분기보다 0.2%포인트, 이익이 줄어든 전분기보다 1.2%포인트 하락했다”고 분석했다.
이어 “매출이 제품 출하량 증가와 원달러 환율 상승으로 늘었지만 전력 프로젝트 중 부가가치가 낮은 프로젝트의 비중이 높아져 수익성이 낮아졌다“고 덧붙였다.
그는 “1분기 저마진은 일시적 현상으로 랜 케이블(UTP)을 비롯한 통신선 매출이 회복하고 있으며 랜 케이블은 지난해 생산시설을 30% 가량 확충해 수요 증가에 의한 증설 효과가 기대된다”며 “전선 수요 증가와 원달러 환율이 2분기에도 상승세를 보임에 따라 매출 증가가 예상되는 가운데 제품 비중의 변화로 영업이익률이 0.3%포인트 상승하며 하반기에는 4% 수준을 유지할 것”이라 예상했다.
김 연구원은 “매출은 환율 영향으로 다소의 변동이 생기겠지만 고마진 제품의 비중 증가로 수익성은 개선 추세가 이어질 것”이라며 “실적이 턴어라운드 된 지난해와 이익 규모가 늘어날 올해의 주가가 비슷한 것은 실적 모멘텀이 주가에 반영되지 않았고 2023년에는 수익성 개선도 기대되기에 상승 모멘텀이 충분하다”고 전망했다.
김장원 IBK투자증권 연구원은 “LS전선아시아의 매출액은 1956억원으로 전년 동기 대비 19.9%, 전분기 대비 14.8% 증가했으며 영업이익도 68억원으로 전년 동기 대비 12.7% 증가했으나 영업이익률은 3.5%로 이익 규모가 늘어난 지난해 1분기보다 0.2%포인트, 이익이 줄어든 전분기보다 1.2%포인트 하락했다”고 분석했다.
이어 “매출이 제품 출하량 증가와 원달러 환율 상승으로 늘었지만 전력 프로젝트 중 부가가치가 낮은 프로젝트의 비중이 높아져 수익성이 낮아졌다“고 덧붙였다.
그는 “1분기 저마진은 일시적 현상으로 랜 케이블(UTP)을 비롯한 통신선 매출이 회복하고 있으며 랜 케이블은 지난해 생산시설을 30% 가량 확충해 수요 증가에 의한 증설 효과가 기대된다”며 “전선 수요 증가와 원달러 환율이 2분기에도 상승세를 보임에 따라 매출 증가가 예상되는 가운데 제품 비중의 변화로 영업이익률이 0.3%포인트 상승하며 하반기에는 4% 수준을 유지할 것”이라 예상했다.
김 연구원은 “매출은 환율 영향으로 다소의 변동이 생기겠지만 고마진 제품의 비중 증가로 수익성은 개선 추세가 이어질 것”이라며 “실적이 턴어라운드 된 지난해와 이익 규모가 늘어날 올해의 주가가 비슷한 것은 실적 모멘텀이 주가에 반영되지 않았고 2023년에는 수익성 개선도 기대되기에 상승 모멘텀이 충분하다”고 전망했다.
