KTB투자증권은 11일 루트로닉에 대해 매출원가 및 판관시 상승으로 영업이익률이 다소 감소했다며 목표주가를 종전 2만9000원에서 2만5000원으로 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
박종현 KTB투자증권 연구원은 “루트로닉의 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 30% 늘어난 411억원이다”며 “이는 시장 추정치에서 7%를 하회하는 수준”이라고 밝혔다.
이어 “3분기 연결 기준 영업이익은 전년 동기 대비 36% 증가한 56억원으로 시장 추정치를 40% 하회하고 있다”며 “인력 증가 등 인건비 증가와 연구개발(R&D) 일괄 비용 인식 외 일부 판관비 증가로 전 분기 대비 영업이익률이 감소한 것으로 보인다”고 설명했다.
박 연구원은 “다만 4분기엔 3분기 영향을 줬던 재고 자산 과대 계상 해소에 인한 매출총이익률 개선이 가능하다”며 “특히 미국 법인이 전년 동기 대비 22% 늘어난 167억원으로 혈관치료(Derma V) 등 신제품 판매 및 계절적 성수기 효과를 기대한다”고 진단했다.
박종현 KTB투자증권 연구원은 “루트로닉의 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 30% 늘어난 411억원이다”며 “이는 시장 추정치에서 7%를 하회하는 수준”이라고 밝혔다.
이어 “3분기 연결 기준 영업이익은 전년 동기 대비 36% 증가한 56억원으로 시장 추정치를 40% 하회하고 있다”며 “인력 증가 등 인건비 증가와 연구개발(R&D) 일괄 비용 인식 외 일부 판관비 증가로 전 분기 대비 영업이익률이 감소한 것으로 보인다”고 설명했다.
박 연구원은 “다만 4분기엔 3분기 영향을 줬던 재고 자산 과대 계상 해소에 인한 매출총이익률 개선이 가능하다”며 “특히 미국 법인이 전년 동기 대비 22% 늘어난 167억원으로 혈관치료(Derma V) 등 신제품 판매 및 계절적 성수기 효과를 기대한다”고 진단했다.
