“현대건설기계, 지난해 4분기 실적 컨센서스 하회”

KB증권은 7일 현대건설기계에 대해 지난해 4분기 실적은 컨센서스 하회할 것으로 예상된다며 목표주가 5만7000원으로 상향 조정했다.

정동익 KB증권 연구원은 "목표가 상향 조정은 무위험수익률과 영구성장률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 및 국고채 30년물 금리의 변화, 하우스 차원의 시장위험 프리미엄 변경 (22년 7.16% → 23년 5.41%) 등을 반영한 결과"라고 설명했다.

현대건설기계의 지난해 4분기 실적 매출액은 8334억원, 영업이익 241억원을 기록했다. 매출액은 컨센서스를 소폭 하회했으나 영업이익은 시장예상치의 절반에도 미치지 못했다.

그는 "지난해 4분기 중 급격한 환율하락과 해상운임 등 물류비 상승 등이 부정적 영향을 미친 것으로 추정된다"며 "세전이익과 순이익은 외환관련 손익이 -295억원을 기록한 데 따른 영향으로 적자를 기록했다"고 분석했다.

정 연구원은 내수 및 중국시장 부진에도 불구하고 다른 신흥국과 선진국에서 만회했다고 전했다. 그는 "지난해 4분기 건설기계 매출액은 6679억원으로 전년 동기 대비 7% 증가했다"며 "중국시장에서의 매출액은 전년 동기 대비 52% 급감했으나 북미 및 유럽시장에서의 매출액이 전년 동기 대비 각각 57%, 28% 급증했다"고 했다.

이어 "중동과 동남아 등 직수출 신흥국에서의 매출액도 16% 증가하면서 중국에서 부진을 모두 만회했다"며 "산업차량과 부품 및 A/S 등 매출액은 874억원과 781억원으로 각각 전년 동기 대비 23.3%, 26% 증가했다"고 전했다.

정 연구원은 "어려운 시장상황에도 지역 및 제품믹스 개선 판가인상 및 재료비절감 등을 통해 극복하겠다는 의지가 담긴
계획으로 판단된다"며 "하지만 불확실한 매크로 환경과 환율하락 등을 감안하면 다소 공격적인 목표로 보인다"고 말했다.